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2011(第五届)中国创业投资价值榜

---IPO列队之下,再议多元化退出渠道
来源:中国企业电子商务网 责编;屈哲   2012/2/22 12:23:38

2012年2月16日,由纵横合力、中国科技金融促进会风险投资专业委员会、全国投资机构科技金融工作联席会议共同主办,CCTV证券资讯频道、恒峰合力联合主办的“2011()中国创业投资价值榜颁奖盛典”,在北京长安大饭店落下帷幕。 

                                        

(图片为:第五届创业投资价值榜 第三场圆桌论坛)

放眼2012年,一方面,国内监管层将继续收紧IPO政策,不断完善我国资本市场运作规范,监管层有意简化审批程序,促进企业融资效率。另一方面,全球的经济、金融形势更加复杂,特别是,中国企业2011年经历了海外IPO遇冷,一些原计划海外上市的国内企业重新考虑在国内上市。2012年,A股市场能容纳多少家IPO上市,私募股权投资的退出渠道路在何方?围绕着一系列热点话题,在第五届中国创业投资价值榜颁奖典礼现场,来自券商与投资机构的嘉宾齐集一堂,展开了精彩对话。

对于千呼万唤却始终犹抱琵琶的新三板,光大证券创新融资部副总经理马建功表示,新三板的推出暂无具体时间表。但是对投行来讲未来主要的项目来源将源于新三板和各地的OTC。而预测未来专注于中早期投资的PE,也会对这个市场越来越感兴趣,们接触的很多的企业,包括准备上主板和创业板的这种企业,由于中国特殊的市场环境,这些企业的法人治理结构和其他的,都很不完善,如果这个时候风投选择这样的企业,必然面临着对企业进行重新改造,但是如果有OTC市场或者说新三板市场,这些企业都经过包括券商、会计师、律师在内的这些中介机构的理,就会规范很多。就像到菜市场买东西一样,那些农民拿着初级产品堆成一堆跟你就地讨价还价,新三板和OTC市场就像一个超市一样,是大卖场,它是经过一定的标准、经过一定的检验,它有它的条形码,你可以找到生产的源头,对他的质量,你买起来就比较放心,但是价格可能会略贵。所以新三板或者说场外交易市场,会给券商和投资机构带来一个很大的机会,也会促进解决国家中小企业融资难的问题。

而对于未来PE多元化的推出渠道,宏源证券投行部总经理温泉也提出了自己的看法,他说当下号称全国有1万家PE机构投了大致6万多家企业,而从前5年的情况来看,平均每年上市家数大概在250家左右,所以按存量看尚需要30年以上才能通过IPO全部完成退出那么显然IPO并非最佳退出方式。而柜台交易系统和三板交易系统,可能今后为PE退出提供一定的渠道,但一定不是主渠道。他坦言在中国产能全球过剩的背景下,哪怕是一些新兴产业,通过IPO的毕竟是少数,所以未来更多的肯定还是以上市公司为主体,或者是以跨国公司为主体进行企业间的并购重组,实现投资人的价值,这是大势所趋。

本届价值榜的获奖企业涵盖了TMT、清洁技术、医疗健康、电子商务、教育培训、现代农业、新型制造业、新兴服务业等领域,在近千个企业角逐中脱颖而出。相信这些获奖企业中在未来的发展过程中,在资本增值服务力量的推动下,必将引领产业风向,耀世飞扬。

 

 欲了解更多有关“2011第五届中国创业投资价值榜”的信息,请登陆官方网站:http://zhuanti.ezcap.cn/jzb2011/

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